写于 2017-08-01 02:13:32| ag亚游集团官方网站| 世界

周一,马尼拉时报和其他一两家报纸报道了似乎有点乐观的商业新闻:评级巨头穆迪的研究部门在其亚太预览报告中估计菲律宾1月制造业产出增加“全球需求强劲”和油价持续走低推动了多达81%的预测是穆迪分析公司定期亚太预览的一部分,该预测是该地区各国政府即将发布的经济指标的综述;菲律宾统计局(PSA)周二披露了1月份的制造业数据正式发布的这些数字意味着,到周二晚上,全城各地的商业编辑都在摸不着头脑,想知道他们将如何合理化他们必须发布的头条新闻

星期三,他们已经公布了周一的报告,因为1月份的制造业并没有达到预期,而不是扩大81%,制造业产出实际上实际收缩;穆迪的预测甚至还没有结束制造业的记分卡全国范围内的工厂产量是通过一种名为“所选行业的月度综合调查”(MISSI)的工具来衡量的,该工具有五个基本组成部分:生产量指数(VoPI)和生产价值指数(VaPI);销售量和净销售额(分别为VoNSI和VaNSI);总体而言,MISSI对整体经济活动的水平和轨迹进行了合理可靠的评估虽然指标相互补充并且应该作为一个整体来看待,但最有意义的一个实际上是生产指数的价值,但是新闻报道和经济分析师在发表声明时称,“1月份制造业可能加速至81%”是生产指数的数量1月初步的VoPI(初步,因为模式是这个数字将是在接下来的两个月内向下调整百分之几十的比例)为33%,虽然仍然是一个正数,但并不接近81%生产指数的价值 - 换句话说,该国的制造业产出是多少实际上以货币计算价值 - 扣除18%的净销售指数,它描述了制成品的运动ory库存,都是积极的;穆迪提供的81%的数字恰好与初步的VoNSI数字相符,净销售额增长了28%

总产能利用率平均为832%,20个行业组中有13个平均超过80%冷却迹象在我们进入之前穆迪认为这是错误的 - 这更像是一个哲学问题而不是经验问题 - 让我们分解这些数字实际上对经济状况的看法由于长假圣诞假期的季节性影响,将1月份的工厂产量与1月份的工厂产量进行比较

十二月之前是毫无意义的;同比,有迹象表明经济虽然仍然充满活力,但正在缓慢降温产能利用率与去年同期持平,但工厂产量仍然增加,但增速低于2014年1月

这通常是个好兆头,因为这意味着制造商正在以相同的努力生产至少一点点

净销售量的增加通常也是一个好兆头;这意味着消费仍然强劲1月份的生产量和净销售量数据在一定程度上受到低油价的支撑,并且可能也受到教皇弗朗西斯访问期间的短期推动

另一方面,较低的价格可能对“生产价值”指数产生了显着的不利影响,并且“净销售额”指数的增长受到抑制

因此,整体情况是工厂生产更多同样产能的情况,谢谢降低商品价格,但产量价值逐渐下降幸运的是,产量增长超过销量增长(再次,由于价格低),但数量的增加不足以完全弥补价值下降; 1月份VaNSI仅增长了28%,而VoNSI增长了81% 上述所有方面的底线是,虽然生产和消费仍然强劲,但生产商的利润率正缓慢但肯定在下降如果这种模式持续一两个季度,它将开始反映制造业活动 - 产量和产能利用率将会下降 - 这反过来最终会导致消费者活动减少这并不一定意味着经济处于某种危机之中;数据显示经济可能已经达到顶峰并且正在逐渐放缓,而不是它正处于崩溃的边缘

然而,这并不意味着Moody隐含预测的持续不受限制的增长,那么他们怎么会这么做错呢

经济学家很难驾驭我们厚厚的头骨,经济模型的预测能力实际上是可笑的弱势趋势和模式只能在很长一段时间内变得清晰和客观有效;预测窗口越短,必须考虑的变量就越多,误差幅度越大,Moody的误差就越大,试图将1月份的预期工厂产量与他们认为的水平相提并论更长的趋势线,这有点像试图用步枪射击击中月球当然不会阻止任何人做出预测;毕竟,分析师是分析师然而,他们的预测应该被认为是健康的怀疑态度benkritz @ manilatimesnet

作者:郜珥猸